国海证券：温氏股份（300498）-2023年三季报点评报告：养殖价格反弹，业绩环比扭亏为盈

温氏股份(300498)事件:2023年10月25日，温氏股份发布2023年三季报：2023前三季度公司年实现营收647.03亿元，同比+15.8%；归母净利润-45.3亿元，去年同期为6.86亿元。其中，2023Q3实现营收235.04亿元，同比下滑3.4%，归母净利润1.59亿元，同比-96.22%，Q3环比扭亏为盈。投资要点:养殖低迷业绩承压。2023前三季度公司年实现营收647.03亿元，同比+15.8%；归母净利润-45.3亿元，去年同期为6.86亿元。其中，2023Q3实现营收235.04亿元，同比-3.4%，归母净利润1.59亿元，同比-96.22%，Q3环比扭亏为盈。2023年1-9月生猪、黄鸡价格整体较为低迷。两大主业亏损，归母净利润同比下降较大。财务结构优化，现金流稳定。截至2023年三季度末，公司总资产956亿元，资产负债率降至约60%。2023年第三季度，公司经营性现金流净额为28亿元，总现金流量净额为20亿元。公司始终坚持稳健经营，维持合理的负债率，保证公司平稳可持续发展。非洲猪瘟在我国发生前，公司资产负债率维持在30%左右。公司现已建立完善的风险管理体系，对