山西证券：医药行业周报：高成长性享有估值溢价，建议持续关注国产创新

市场回顾沪深300指数上涨1.78%，报4943.29点。申万一级行业普遍上涨，医药生物下跌1.43%，跑输沪深300指数3.21个百分点，在28个申万一级子行中排名最后一位。医药子板块涨跌不一，化学制剂涨幅最大，上涨0.93%，医疗服务跌幅最大，下跌5.32%。截至2020年11月23日，申万一级医药行业PE（TTM）为42.49倍，相对沪深300最新溢价率为181%。新型冠状病毒肺炎进展情况截止2020年11月22日，全国（不含港澳台）累计确诊病例86,442人，现有确诊病例315人，累计死亡病例4634人，累计治愈出院病例81493人，境外输入累计确诊病例3784人。截止2020年11月22日，海外累计确诊病例5,888.76万人，累计确诊病例最多的国家为美国，共1258.65万人，其次为印度与巴西，分别确诊914.03万人、607.14万人。核心观点行业疫情比较优势逐渐缩小，自8月以来持续回调，短期因素带来的估值溢价持续减弱，企业业绩显著恢复，医药行业估值将逐步回归到合理区间，刚性需求带来确定性成长，我们维持医药行业长期看好观点。建议持续关注医药创新，国产创新目前处于发展黄金期