川财证券：材料行业周报：需求持续性较强，高库存压力缓解

核心观点【钢铁】本周周期板块延续强势表现，我们认为近期周期板块表现较好或在于，第一，近期需求持续性超预期，钢材、铜、铝等大宗商品价格上行；第二，临近年底、资金寻求确定性，市场风格转换，近期创业板及主板中医药、食品饮料等板块调整幅度较大，大金融、房地产、大周期等低估值板块受资金青睐。具体到钢铁板块，特钢板块表现优于普钢，中信特钢、ST抚钢等个股涨幅居前；此外，宏达矿业、金岭矿业、宏达矿业等铁矿石标的也得益于铁矿石价格高位，强需求预期下需求持续性较好等因素表现较好。行业方面，建筑钢材需求延续良好表现，我们在前期报告中提到“若螺纹钢表观消费量能维持450万吨水平三周以上，库存压力有望在冬储前得到缓解”，当前需求带动下螺纹钢总库存仅较去年同期高出110万吨左右，库存对钢材价格的压力已大大缓解。我们基于南方地区建材需求较好、基建施工节奏加快等因素判断短期内需求或有较强韧性，但同时也需注意当前天气因素对华北施工已产生影响，后续需注意天气转冷对需求的影响及钢材库存去化持续性。当前普钢长材盈利仍在下行通道中，以冷系为主的板材受益于汽车、家电等持续超预期恢复，盈利持续好转，成本工艺领先、具备渠道优势的板