光大证券：家电行业每周观点：寡头博弈价格紧平衡修复，顺周期逻辑支撑股价

行业零售和产销数据：均价复苏提速空调偏紧，出口高景气延续；格力10月空调内销出货量同比双位数增长奥维10月零售推总：白电/厨热零售额分别同比-1.2%/+7.1%。根据奥维推总数据，10月白电/厨电/厨房小电/新兴品类行业的单月零售额分别同比-1.2%/+7.1%/-1.6%/+4.3%。其中空/冰/洗/厨/热单月零售额分别同比-11.7%/+5.2%/+3.3%/+13.7%/-0.5%。除白电增速有小幅的环比下降，其余品类增速单月均有小幅提升。但考虑到经济周期依旧偏弱，且地产面临严格的行业调控，5-10月以来，家电整体需求的复苏相对温和，主要品类基本维持在同比个位数水平增减。整体均价回暖提速，空调仍有同比小幅下滑。从价格表现来看，三季度以来动销改善，龙头竞争趋缓，叠加原材料价格快速上行，整体均价并始加速复苏。10月空/冰/洗/烟机行业线上均价分别同比-0.6%/+16.4%/+10.2%/-2.3%，线下分别同比-3.4%/+7.2%/+5.2%/+5.9%。除空调外，主要品类均价增速较2020Q3还有小幅提升，尤其是冰箱在需求向好，MDI快速涨价的情况下，均价涨幅领跑。空调则由于