华西证券：瑞尔特（002790）-Q3收入维持双位数增长，自主品牌优势显现

瑞尔特(002790)事件概述公司发布2023年三季报：2023Q1-3公司实现营收15.46亿元、同比增长11.55%，归母净利1.76亿元、同比增长14.07%，扣非后归母净利1.63亿元，同比增长12.98%；单季度看，Q3单季度公司实现营收5.73亿元、同比+17.98%，归母净利0.63亿元、同比下降11.60%，扣非后归母净利0.58亿元、同比下降15.50%。现金流方面，2023Q1-3公司经营活动产生的现金流量净额2.97亿元，同比-1.85%。分析判断:Q3营收同比双位数增长，自主品牌优势显现Q3单季度公司实现营收5.73亿元、同比增长17.98%,近年来国内智能坐便器行业处于发展初期，市场渗透率较低，但发展迅猛，市场潜力巨大，公司持续加大研发&运营投入，立足优势产品，持续发展自主品牌，扩大自身在一体机领域的智造优势，同时力争实现在卫浴冲水系统产品、智能卫浴产品、同层排水系统产品等产品市场占有率的提升。盈利能力方面，2023Q1-3公司毛利率、净利率分别为28.51%、11.26%，同比分别+2.80pct、+0.26pct；Q3单季度公司毛利率、净利率分别为29.5