民生证券：液冷板行业深度报告：“一体两翼”，液冷板需求放量

“一体”：电池液冷板是电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件。在新能源车领域，电池液冷板作为电池热管理系统中直接与电池进行热交换的部件，通过液冷板流道中的冷却液将电池产生的热量转移到冷却装置中或通过冷却液将热量输送到电池处，实现将电池温度维持在最适合其工作效率20℃-35℃范围内。新能源汽车电池热管理驱动液冷板市场快速增长。1.液冷是动力汽车电池热管理系统的主要方案。对于新能源汽车而言，电池热管理系统(BTMS)技术主要分为空气冷却、液体冷却、相变材料冷却和热管冷却，随着应用环境对电池的要求越来越高，液冷技术正逐渐取代风冷技术成为各大车企的优先选择。NE时代预计2025年乘用车市场的液冷比例将达到八成以上。2.2027年新能源汽车液冷板需求量有望达到36.18万吨。2023年全球新能源汽车液冷板市场将达到14.5万吨，同比增长62.96%；随着乘用车销量增速放缓以及新能源汽车的逐渐渗透，预计未来新能源汽车液冷板市场增速将逐渐放缓，稳定于20-25%的水平；预计2027年新能源汽车液冷板市场将达到36.18万吨，2022-2027年复合增长率为32.38%。“两翼”：AI产业与锂电储