国投证券：苹果产业链复盘与展望：AI强化平台生态，2025创新大年可期

苹果公司：创新为王，iPhone主导业绩周期 苹果公司成立于1976年，是一家以创新的硬件设计、卓越的软件系统以及完善的服务生态系统而著称的全球领先科技公司。回溯苹果公司近50年的历史，创新的基因体现在各类消费电子终端产品和软件生态之中。1984年，公司推出的个人电脑Macintosh创新性地使用图型用户界面(GUI)加鼠标的操作方式，深刻地改变了人们使用电脑的方式。2007年，第一代iPhone面世，首次采用电容多点触控技术取代键盘交互，开启智能手机时代。2010年全球首款平板电脑iPad、2014年的AppleWatch、2016年的AirPods问世无一不开辟出一个细分品类的繁荣。 iPhone占据苹果公司营业收入的主要部分，iPhone的销量周期也左右着苹果公司的业绩波动。从2010年开始，iPhone的收入在总营收中的比重开始明显提升，2015年达到峰值66.34%。近年来苹果在服务、可穿戴设备和其他产品领域进行了多元化布局，iPhone仍然稳定占据总营收50%左右的比例。 AppleIntelligence赋能终端，与复苏周期共振 AI大模型通过赋能手机、PC、Pad等智能