国海证券：古井贡酒（000596）-2024年三季报点评：业绩增速领先，彰显徽酒龙头韧性

古井贡酒(000596) 事件: 2024年10月30日，古井贡酒发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营业总收入190.69亿元，同比+19.53%；归母净利润47.46亿元，同比+24.49%；扣非归母净利润47.00亿元，同比+25.55%。2024Q3公司实现营业总收入52.63亿元，同比+13.36%；归母净利润11.74亿元，同比+13.60%；扣非归母净利润11.59亿元，同比+14.52%。 投资要点: 业绩增速行业领先，徽酒龙头地位稳固。公司2024年前三季度、2024Q3单季度营收/归母净利润同比增速均位居白酒上市公司前列。前三季度营收已接近去年全年营收（202.54亿元），归母净利润已超去年全年水平（45.89亿元），充分彰显了作为徽酒龙头强大的业绩韧性。分产品来看，我们预计献礼版/古5/古7/古8充分受益于大众消费价格带红利增速仍相对较快但环比放缓，古16聚焦宴席市场增长稳定，双节期间部分渠道反馈双位数增长，古20在省内600-800价格带已实现规模领先，预计增速环比亦有所放缓。分市场来看，我们认为公司安徽省内大本营市场稳固，仍是公司收入增长的主要来源