安信证券：中顺洁柔（002511）-23Q3营收增长稳健，盈利持续修复可期

中顺洁柔(002511)事件：中顺洁柔发布2023年三季报。2023Q1-3公司实现营业收入68.23亿元，同比增长11.60%；归母净利润1.65亿元，同比下降39.74%；扣非后归母净利润1.42亿元，同比下降43.21%。其中2023Q3年公司实现营业收入21.38亿元，同比增长22.44%；归母净利润0.81亿元，同比增长72.69%；扣非后归母净利润0.69亿元，同比增长128.32%。23Q3收入加速增长，23Q4旺季持续复苏可期23Q3公司实现营收实现21.38亿元，同比增长99956336122.44%，增速环比增长，主要系去年经销商渠道调整致基数较低，以及今年终端消费需求逐步复苏。公司持续优化渠道结构并持续扩大渠道拓展力度，1）完善渠道网络，公司从2015年前单一的经销商渠道拓展为目前GT（传统经销商渠道）、KA（大型连锁卖场渠道）、AFH（商用消费品渠道）、EC（电商渠道）、RC（新零售渠道）五大渠道齐头并进的发展模式，保证了公司的竞争水平；2）扩大渠道拓展力度，在保障其他渠道平稳运营的同时，公司组建了专业的电商运营团队，加大在电商平台的资源投入，并搭建与强化配置相