中泰证券：钢铁行业周报：钢价易涨难跌

投资要点投资策略：原料端，本周铁矿石价格小幅下跌，主要系受相关部门对铁矿石价格监管加严的影响。从基本面来看，铁矿石基本面供弱需强。供应端，本期铁矿石到港量在台风影响下大幅下降。需求端，在复产高炉满产下，日均铁水产量延续增势乃至突破年内新高。库存端，本期45港铁矿石库存去库明显，绝对值处近三年同期最低水平。成材端，本周成材价格较为坚挺，对于当前市场而言，利好政策不断落地，“降息”“认房不认贷”等措施和天气转凉，施工条件转好，都将进一步提升需求的释放水平。供应方面，本周五大品种整体延续去化。在原材料坚挺，钢厂利润不佳的情况下，主被动减产叠加，产量尚有一定的回落空间。综合来看，短期钢价易涨难跌。一周市场回顾：本周上证综合指数下降0.53%，沪深300指数下降1.36%，申万钢铁板块下降1.00%。年初至今，沪深300指数下跌3.93%，申万钢铁板块下跌2.90%，钢铁板块跑赢沪深300指数1.03PCT。本周螺纹钢主力合约以3676元/吨收盘，比上周下降102元/吨，幅度2.70%，热轧卷板主力合约以3865元/吨收盘，比上周下降117元/吨，幅度2.94%；铁矿石主力合约以883.05元/