万联证券：商贸零售行业周观点报告：天猫4982亿京东2715亿，双十一电商数据亮眼

上周，申万商业贸易指数下跌1.65%，跑输上证综指1.59个百分点，细分板块中贸易上涨0.33%、商业物业经营下跌0.99%、一般零售下跌1.94%、专业零售下跌2.51%。建议关注：1）颜值经济叠加国货美妆崛起，建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的A股化妆品公司；2）新零售快速发展和进化，疫情加速线下消费往线上消费转移趋势。生鲜电商和社区团购等新业态将催化行业洗牌进度，有望成为商超行业内破局机遇，未来继续看好电商板块；3）免税概念持续受市场关注，多家公司布局免税牌照申请，建议关注牌照申请审批进度。投资要点：行情回顾：上周（11月9日-11月13日）上证综指下跌0.06%、申万商业贸易指数下跌1.65%，上周商业贸易指数跑输上证综指1.59个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第25。年初至今上证综指上涨8.52%、申万商业贸易指数上涨9.55%，申万商业贸易指数跑赢上证综指1.02个百分点，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第18。上周各细分板块情况，贸易上涨0.33%、商业物业经营下跌0.99%、一般零售下跌1.94%、专业零售下跌2.51%。行业重要