国新证券股份：贵金属周度观察

周度有色指数表现 上周（20250519-20150525）贵金属板块涨跌幅为6.2%，与中信一级行业指数对比，涨跌幅按大小排第1位。有色金属分板块看，上周涨跌幅表现较好的是黄金6.2%；表现较差的钨-6.7%。从公司表现看，上周涨跌幅从大到小排列，涨幅最多的是西部黄金（18.6%），最小的是*ST中润（1.1%）。 贵金属相关指标周度跟踪 贵金属主要是黄金和白银，价格方面：根据最新数据（20250519-20250525），SHFE黄金区间涨跌幅为3.2%，SHFE白银涨跌幅为1.6%。 宏观数据方面：美国4月CPI同比2.3%，核心CPI为2.8%，比前值略有下降。美国国债到期收益率(以通胀为标的)5年目前为1.7%；美国债期现利差（10y-1y）为0.5%，比前值略有下降；美元指数最新为98.98；美国PMI服务业为51.6%，制造业PMI为48.7%；美国:新增非农就业人数4月17.7万人（比前值略降），失业率4.2%；美联储总资产6.69万亿美元，其中美国债4.2万亿美元。中国公开市场操作货币净投放再5月23日（上周五）为360亿元，中国PMI为49%。 贵金属特有比值指标：