中国银河：登康口腔（001328）-全域全渠道持续发力，市占率稳步提升

登康口腔(001328) 事件：公司发布2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营收7.03亿元，同比+5.45%；归母净利润0.72亿元，同比+9.77%；扣非净利润0.55亿元，同比+6.28%；基本每股收益0.42元。24Q2，公司实现营收3.43亿元，同比+5.68%；归母净利润0.35亿元，同比+4.19%；扣非净利润0.27亿元，同比+14.22%。 产品&渠道结构优化提振毛利率，促销增加导致费用率提升，扣非净利率有所改善。 2024年上半年，公司综合毛利率为46.93%，同比+4.14pct。24Q2，单季毛利率为45.36%，同比+0.94pct，环比-3.07pct。毛利率提升预计主要源于产品、渠道结构优化。 促销增加导致销售费用率提升。2024年上半年，公司期间费用率为36.94%，同比+4.49pct。其中，销售/管理/研发/财务费用率分别为30.16%/4.09%/3.57%/-0.88%，同比分别变动+3.98pct/-0.44pct/+0.59pct/+0.36pct。 2024年上半年，公司扣非净利率为7.85%，同比+0.06pct。24Q2，公