民生证券：食品饮料行业周报：近期小酒波动加大，坚持推荐确定性增长组合

报告摘要：11月模拟组合：洋河股份（25%）、广州酒家（25%）、燕京啤酒（25%）、恒顺醋业（25%）。本周民生食饮模拟组合综合收益率为-0.10%，跑输上证指数（-0.06%）、及中信食品饮料指数（0.63%），跑赢沪深300指数（-0.59%）。11月至今，我们的模拟组合综合收益率为1.56%，跑输上证指数（2.65%）、沪深300指数（3.44%）及中信食品饮料指数（3.42%）。白酒：节后茅五泸批价总体稳定，小酒波动加大引发板块震荡加大、仍坚持确定性增长组合为重点推荐。节前得益于需求旺盛，飞天批价持续创历史新高、最高攀至2860-2880元并带动五泸批价持续走高。节后茅台批价出现约100元调整，但伴随近期配额再次进入真空期、批价重回2800元上方。五泸批价总体维持稳定，五粮液批价维持在960元一线，国窖1573得益于停货提价举措，批价维持在840-850元附近。近期板块最为关注的热点是部分小酒涨幅可观。我们认为原因有如下几方面：（1）近期市场风格发生轮动，成长股板块出现一定回调。部分资金有进入消费板块进行避险的需求。（2）相较于必选食品板块来说，可选板块估值相对于必选板块而言