中国银河：汽车行业行业点评报告：1月销量淡季不淡，出口维持高景气度

核心观点： 事件：中汽协发布2024年1月汽车产销数据：1月当月汽车销量为243.9万辆，同比+47.9%，环比-22.7%；当月汽车产量为241.0万辆，同比+51.2%，环比-21.7%；当月汽车出口44.3万辆，同比+47.4%，环比-11.2%；乘用车销售211.5万辆，同比+44.0%，环比-24.2%；商用车销售32.4万辆，同比+79.6%，环比-11.1%；新能源汽车销售72.9万辆，同比+78.8%，环比-38.8%。 我们的分析与判断： 1）1月销量淡季不淡，出口延续强势表现为车市提供有力支撑。1月车市销量淡季不淡，在剔除去年1月春节提前带来的低基数效应后，销量仍维持较高水平，主要有两方面原因，一是燃油车经销商提前布局，在市场压力加大的背景下力争完成销量目标，在终端维持了较大的优惠力度，为销量提供了有效支撑；二是出口延续亮眼表现，海外市场不受春节的节日性因素影响，自主品牌在海外的市场开拓稳步推进，助力出口继续保持高增态势。乘用车方面，1月乘用车销售211.5万辆，同比+44.0%，环比-24.2%，其中国内销售174.6万辆，同比+43.3%，环比-26.3%，国内