首创证券：有色行业周报：美国通胀超预期下行 有色及贵金属集体走高

核心观点美国通胀超预期下行有色金属价格集体走强美国6月通胀数据超预期下行，6月我国社融规模增量4.22万亿元，较5月多增2.67万亿元，新增人民币贷款3.05万亿元，有色集体上涨。1）铝：云南地区复产，高温天气下游需求转弱，国内铝锭库存出现小幅累库，不过整体库存仍处于低位水平，且铝棒库存回落。供需矛盾不明显，受宏观情绪影响，铝价料震荡偏强。2）铜：秘鲁LasBambas铜矿延长紧急状态，采矿走廊“武装保护期“再续1个月。近期浙江地区某铜杆厂收到“限电”通知，但具体执行方案并未落实。高温天气下游需求转弱，国内库存低位回升。短期基本面变化不大，宏观主导铜价，预计维持高位。供需双方博弈持续锂盐价格稳中有降本周锂盐价格窄幅运行，重心略有下移，电池级碳酸锂均价收于30.35万元/吨。锂矿价格高位有所回落但整体表现坚挺，成本端仍有支撑。碳酸锂工厂库存延续下降趋势，中大型生产商降价意愿较低，但下游正极端采购谨慎，供需双方博弈持续。预计维持高位震荡走势。供需双弱延续镁价窄幅震荡本周镁价在20800-20900区间窄幅震荡。SMM数据显示，6月镁锭产量为5.3万吨，环比下降9%，同比下降35.3%，预计