甬兴证券：9月白电行业数据点评：终端销售向好，出货端迎来改善

核心观点 9月空调、冰箱内销出货改善 根据产业在线，9月空调行业总出货量1213万台、同比增长21.4%，其中内销610万台、同比增长7.4%，出口602万台、同比增长39.8%，产量1221万台、同比增长26.0%；9月冰箱行业总出货量833万台、同比增长6.8%，其中内销418万台、同比增长7.4%，出口415万台、同比增长6.2%，产量876万台、同比增长11.7%； 从9月运行数据来看，内销出货持续改善，8月空调冰箱内销出货增速分别为-5.4%、-2.3%，9月空调冰箱内销增速均上升至高个位数，显示出内销呈积极改善态势；此外，出口方面，9月空调出口依旧呈现高速增长势头，冰箱出口增长放缓至个位数。 11月白电排产向好 根据产业在线，24年11月空冰洗排产合计3135万台，较去年同期生产实绩增长20.7%；分品类来看，11月份家用空调排产1519.2万台，较去年同期实绩增长41.6%；冰箱排产856万台，较上年同期生产实绩增长9.3%；洗衣机排产760万台，较去年同期生产实绩增长2.4%。 内销方面，24年11月家用空调内销排产619.7万台，较去年同期内销实绩增长18.5%，12