天风证券：旗滨集团（601636）-业绩环比增长，多品类发展成长性可期

旗滨集团(601636)事件公司23H1实现收入/归母净利/扣非业绩68.9/6.5/5.6亿元，yoy+6.1%/-40%/-44%，其中Q2实现收入/归母净利分别37.5/5.4亿元，yoy+9.5%/-4.1%。我们认为公司短期弹性/中长期稳健成长性俱佳，光伏玻璃开始盈利有望带动估值提升，维持“买入”评级。浮法玻璃量增价减，节能玻璃逆势增长分业务看，浮法玻璃23H1实现营收41.2亿元，yoy-21.5%，节能玻璃实现收入12.8亿元，yoy+8%。23H1公司共销售浮法玻璃原片5369万重箱，yoy+5%，均价约为76.8元/重箱，同比降19.4%，浮法营收规模下降主要为玻璃降价主导。7月以来，浮法玻璃持续涨价，涨幅约10元/重箱，盈利能力环比有望继续提升。光伏玻璃产能释放，量利齐升可期23H1公司实现其他功能玻璃营收13.75亿元（预计主要为光伏玻璃），对应净利率为1.8%。23H1公司建成点火2条1200吨/日生产线，目前光伏玻璃产能4800t/d，并持续推进在建6条生产线及配套砂矿项目建设，未来光伏玻璃业务有望量利齐升。成本下降，Q2盈利环比提升23H1公司毛利率20.7