财信证券：紫光股份（000938）-Q3业绩短期扰动，AI计算产品有望实现放量

紫光股份(000938)投资要点：事件：公司发布2023年三季报，公司前三季度实现营业收入552.15亿元,（同比+2.46%），实现归母净利润15.41亿元（同比-6.03%）,实现扣非净利润12.99亿元（同比-12.88%）。Q3业绩短期扰动，毛利率小幅波动。公司前三季度实现营业收入552.15亿元（同比,+2.46%），实现归母净利润15.41亿元（同比-6.03%）,实现扣非净利润12.99亿元（同比-12.88%）。其中Q3单季度公司实现营业收入191.69亿元（同比-1.63%）,实现归母净利润5.19亿元（同比-23.75%），实现扣非净利润4.54亿元（同比-26.30%）。盈利能力与费用方面，公司前三季度销售毛利率为19.90%（同比-1.38pct），毛利率小幅下降主要系竞争态势与销售产品结构变化，属于预期内正常波动；销售净利率为4.91%（同比-0.47pct），期间费用率为15.60%（同比+0.15pct）。预计四季度随着政府、运营商、金融、电力等领域客户招标项目陆续释放，公司业绩有望迎来修复。新华三业绩稳中有升，国内运营商与国际业务持续向好。前三季度，公司