国开证券：电子行业周报：AI行情再度点燃HBM为存储新驱动

内容提要： 豆包大模型全面升级催化AI行情。2024年12月18-19日，2024冬季火山引擎FORCE原动力大会在上海召开，会上展示了豆包大模型家族的更新升级，并发布了豆包视觉理解模型等新品。整体来说，本次大会亮相的豆包大模型系列产品展现了其技术和价格优势。从终端载体来看，人类接受的信息超过80%来自视觉，AI眼镜作为视觉感知入口，通过摄像头的嵌入，实现计算机视觉和人类视觉的结合，且具有便携性和可交互性，是端侧AI理想的落地场景之一。2023年AI眼镜全球出货量仅为智能手机的1%，渗透提升空间广阔。2025年，预计在AI应用蓬勃发展趋势下，全球科技类公司将在AI端侧产品方面进一步发力，将催化光学显示模组等硬件环节持续复苏，同时SoC芯片、存储、算力等领域在此趋势下亦有望迎来量价齐增。 存储景气受消费电子需求端拖累HBM有望提供新驱动。近期存储芯片龙头美光对第二财季营收指引为77-81亿美元，低于第一财季，不及此前预期，公司表示主要由于消费类终端市场库存调整等。同时其DRAM业务在HBM带动下环比增长20%，而NAND业务却受手机、汽车、工业等需求端拖累环比下滑5%。我们认为，当前来看