太平洋证券：传媒互联网行业周报：关注年内AI三条主线

报告摘要 主线一：关注面向B端用户及端侧部署的AI应用发展 目前海外主流大模型调用成本仍较高，如GPT-4o每百万tokens输入5美元、输出15美元。国内大模型厂商虽经历了API价格的集体下调，但进行价格调整的均为性能参数较低的模型，高性能大模型API价格仍维持高位，如百度ERNIE-4.0每百万tokens输入输出均为120元。我们认为，高性能的底层大模型是保障应用智能化程度及用户体验的基础，因此在高性能模型调用成本仍维持高位的当下，面向拥有更高价值的B端用户的AI应用会先于C端应用实现发展。同时，端侧部署是AI应用触达海量用户，推动AI普及、实现应用爆发的重要发展路径。并且，端侧部署能降低云端算力需求及推理成本。看好面向B端用户及端侧部署的AI应用较先实现发展。 主线二：关注多模态技术进展 多模态模型生成的内容形式所对应的应用场景的商业化价值远大于大语言模型。并且，基于大语言模型开发的应用与用户交互的方式较为单一，而基于多模态模型开发的应用除了文本对话外，用户还可通过语音、视频等方式进行交互。更多样的交互方式能丰富AI应用的使用场景，推动应用体量进一步提升。以OpenAI为例，根