华鑫证券：耐普矿机（300818）-公司事件点评报告：橡胶耐磨备件业绩高增，盈利能力提升显著

耐普矿机(300818) 事件 耐普矿机8月14日下午发布2024年半年度业绩报告：2024年H1实现营业收入6.27亿元（同比+56.68%），归母净利润0.84亿元（同比+58.10%），扣非归母净利润0.83亿元（同比+73.35%）。其中2024年Q2实现营业收入3.78亿元（同比+63.76%），归母净利润0.45亿元（同比减少31.98%），扣非归母净利润0.44亿元（同比减少28.17%）。公司营收增长主要系选矿系统方案及服务收入增长所致，Q2扣非归母净利润同比下降主要系Q2汇兑收益较同期大幅下降所致。 投资要点 耐磨备件业务具备先发优势，市场份额有望稳步提升 随着铜价持续在高位运行，叠加铜矿开采品位下降，选矿备件作为矿山机械运转的消耗品，矿山客户对选矿备件的需求预计10-15年将翻一倍。目前，选矿环节橡胶耐磨备件替代率不到15%，市场渗透率仍有较大提升空间。公司核心产品为矿用橡胶耐磨备件，较传统金属材料备件具有耐磨性、耐腐性、环保性等优点，且公司持续深入研究耐磨陶瓷和橡胶的复合技术，以提高选矿设备寿命。公司逐步提升耐磨备件的技术含量和市场竞争力，且与国内外知名矿业公司例