东吴证券：2020年医药行业11月策略报告：静待创新药医保谈判落地

年末哪些标的年内会有显著超额收益？该类标的具有三大特征：其一很可能受益于2020年创新药医保谈判，尤其是像PD1/PDL1等重磅产品；其二2020年Q4业绩预期较好；其三：高增长产业龙头，估值切换逐步展开。十月份医药指数止跌小幅收涨，年内最后两个月很可能结构化强势，原因有三，其一高增长子行业估值切换；其二海外疫情形势较为严峻，疫情受益标的抬头，将会促使医药板块人气回笼；其三国内外疫苗研发或将有新进展，催化医疗板块持续走强。现在可以重点配置什么？医疗器械受到冠脉支架带量采购等影响较弱，但IVD领域中的化学发光不仅增速快、更能对带量采购政策相对免疫。东吴医药团队8月份以来连续发布多篇重磅器械研究成果，医疗器械研究方法、IVD专题研究报告等，其中重点推荐化学发光等诊断性耗材，其中重点阐述了为什么现在推荐化学发光产业？国产迈瑞医疗、新产业、安图生物等有何差异？从估值上看，它们2021年估值约55倍左右，但谁的性价比更高？另外疫苗产业景气度持续高涨、恒瑞医药相对于2017年以来，再次进入战略性配置阶段。具体配置思路医疗器械：眼科耗材：昊海生科、爱博医疗、欧普康视；医疗设备：迈瑞医疗、理邦仪器；诊