国海证券：赛恩斯（688480）-2024年三季报点评：前三季度扣非归母净利润增速78%，业绩增长路线清晰

赛恩斯(688480) 事件: 2024年10月28日，赛恩斯公布2024年三季报：公司前三季度实现收入5.85亿元（yoy+46%）、实现归母净利润1.43亿元（yoy+164%）、扣非归母净利润8066万元（yoy+78%）；2024Q3单季度实现收入2.29亿元（yoy+74%）、实现归母净利润2790万元（yoy+56%)、扣非归母净利润2658万元（yoy+113%）。 投资要点: 盈利能力维持稳定：2024年前三季度毛利率为35.32%（同比+2.71pct、环比-1.77pct），净利润率为25.2%，扣除非经常性损益后利润率为13.8%（同比+2.48pct、环比-1.40pct）；期间费用率为18.93%（同比-1.28pct、环比-0.58pct），销售/管理/财务费用率为5.96%/7.02%/0.3%，研发费用率为5.65%（同比-0.64pct、环比+0.34pct）；应收账款周转天数203天（同比增加33天），经营性现金流净流出1669万元。 2024年业绩增长驱动力路径清晰：（1）外延并购：公司提出在聚焦主业的基础上，适时开拓外延式发展路径。2024前三季