华福证券：电子算力系列跟踪：运营商积极培育国产化算力生态，台股6月营收AI服务器展望乐观

投资要点： 本周算力、国内存储、数据中心硬件板块涨势如虹。（1）CPU/GPU板块：本周前三日（0708-0710）算力板块普涨，海外股迎大涨行情，英伟达+7.2%，英特尔+8.9%，AMD+7.0%。国产算力链中，寒武纪+9.5%，海光、龙芯亦有小涨。（2）存储板块：国内存储龙头涨势强于海外股，聚辰股份+6.6%，澜起科技+5.7%，兆易创新+5.7%。（3）数据中心硬件：胜宏科技+17.8%，天孚通信+14.7%，中际旭创+11.3%，沪电股份+8.3%，或受益于英伟达产业链持续催化。 一、数据中心算力：运营商积极培育算力国产化产业生态 7月5日，中国电信发布2024-2025年服务器集中采购项目资格预审公告。我们梳理中国电信历年招标采购公告，在服务器领域，运营商对待国产芯片的态度也在持续发生变化，从招标趋势上能窥见一二。 趋势#1：服务器国产化率持续提升，更多国产CPU厂商进入集采序列。 2020年，中国电信首次将国产化服务器单独列入招标目录，并在当年的服务器集采项目中采购了近20%的国产化服务器。到了2022年，这一比例提升到了26.7%。2023年，在AI服务器集采中，国产化