华西证券：捷成股份（300182）-二季度利润增速超70%，院线复苏持续向好

捷成股份(300182)事件概述2023年8月29日晚间，捷成股份披露半年报，公司2023年上半年实现营业收入14.88亿元，较上年同期下降13.47%；实现归属于上市公司股东的净利润3.52亿元，较上年同期下降12.70%。二季度经营业绩亮眼，股权激励摊销费用下降2023年以来，公司进一步聚焦版权业务，持续收缩音视频技术及影视剧内容制作业务。二季度以来，公司影视版权运营业务受益于电影院线消费强力复苏，Q2单季度公司实现营业收入8.18亿元，同比增长11.79%，环比增长22.14%；实现归母净利润1.94亿元，同比增长70.79%，环比增长23.15%，净利率高达23.72%，盈利质量持续提升。随着电影今年暑期档票房创历史新高，公司下半年业务复苏态势持续向好。毛利率方面，2023年上半年，影视版权业务毛利率为37.32%，比去年同期下降2.45pct，但显著高于历年水平，片库发行业绩贡献的持续提升将进一步提高公司盈利水平，有望推动公司整体毛利率、净利率持续上行。费用率方面，销售费用率为2.92%，比去年同期提升0.21pct，管理费用率为7.31%，比去年同期下降2.17pct，下降