华安证券：移远通信（603236）-降本增效成效显著，下游多场景呈现复苏迹象

移远通信(603236)主要观点：事件回顾：公司发布三季报显示，2023年前三季度实现营收99.67亿元，同比基本持平，实现归母净利润-0.18亿元，同比下降104.14%。单季度来看，2023年Q1-Q3分别实现收入31.37、33.75、34.55亿元，环比略有回升，分别实现净利润-1.35、0.2、0.9亿元，公司降本增效措施成效显著，盈利能力持续改善。展望Q4，蜂窝物联网下游需求进一步恢复，车载领域需求旺盛、CPE领域持续高增长，此外，消费电子相关领域有望触底回升，ODM、WiFi6等新业务快速增长，降本增效持续提升公司盈利能力。Q2全球物联网模组市场首次出现下滑，Q3迎来国内外需求复苏共振Counterpoint最新数据显示，2023年Q2全球蜂窝物联网模块出货量与同比下滑3%，受需求下降和经济疲弱等诸多因素影响，物联网市场首次出现萎缩，大部分模组厂商出货量出现下滑。分场景和地区来看，智能电表、POS和车载这前三大应用领域实现正增长，约占Q2出货量的51%，其中，印度是Q2唯一实现出货量正增长的市场。份额方面，移远32.7%有所下滑但出货量仍然全球第一，中国移动凭借在智能电表