万联证券：商贸零售行业周观点报告：逸仙电商赴美上市，双十一各平台战绩亮眼

行业核心观点：上周，申万商业贸易指数下跌3.21%，跑赢上证综指1.58个百分点，细分板块中商业物业经营下跌5.07%、一般零售下跌3.57%、专业零售下跌2.04%、贸易下跌2.51%。建议关注：1）颜值经济叠加国货美妆崛起，建议关注积极拓展品牌和品类矩阵、注重多元化营销以及全渠道布局的A股化妆品公司；2）新零售快速发展和进化，疫情加速线下消费往线上消费转移趋势。生鲜电商和社区团购等新业态将催化行业洗牌进度，有望成为商超行业内破局机遇，未来继续看好电商板块；3）免税概念持续受市场关注，多家公司布局免税牌照申请，建议关注牌照申请审批进度。行情回顾：上周（10月26日-10月30日）上证综指下跌1.63%、申万商业贸易指数下跌3.21%，上周商业贸易指数跑输上证综指1.58个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第21。年初至今上证综指上涨5.72%、申万商业贸易指数上涨9.47%，申万商业贸易指数跑赢上证综指3.75个百分点，在申万28个一级子行业中涨跌幅排名第17。上周各细分板块情况，商业物业经营下跌5.07%、一般零售下跌3.57%、专业零售下跌2.04%、贸易下跌2.51%。行