万联证券：家用电器行业周观点报告：订单转移+成本压力冰箱涨价持续，小家电出口端爆单

行业核心观点：上周（10月26日-10月30日）上证综指下跌1.63%、申万家用电器指数上涨2.39%，家用电器指数跑赢上证综指4.03pct，家用电器行业涨幅前3名分别为：冰箱+8.88%、家电零部件+4.48%，空调+2.17%。空调：消费者对健康型空调偏好凸显，空调行业受益强者恒强的马太效应，在新能效标准推动下，拥有雄厚研发能力的龙头在高端、健康化产品升级中继续巩固优势，头部集中趋势持续。冰箱：海外市场需求井喷，供应阶段性不足，制造需求进一步向我国集中，短期大量订单积累引发期货市场原材料不足，价格上涨持续，关注冰箱厂商业绩的边际改善。彩电：激光电视需求旺盛，向普通家庭的渗透率加速提升，传统厂商加码激光、8K等核心显像技术研发，引领行业向高质量方向发展。小家电：疫情下宅经济+健康意识刺激各品类小家电快速增长，海外订单转移明显，出口端出现爆单情况。鉴于国内家电供应能力基本恢复，冰箱、小家电等海外订单转移需求旺盛，建议关注技术实力过硬，海内外市场布局完整，线上线下渠道融合成熟的家电龙头。此外，今冬“拉尼娜”现象大概率出现，寒冬利好电火锅、取暖器等小家电需求，建议关注由此带来的短期投资机