中邮证券：国防军工深度报告：23家企业预告业绩增长，24年行业需求有望恢复

投资要点截至2024年1月31日，军工板块共有80家企业发布业绩预告，其中23家企业预告业绩增长，增幅超过30%的企业有18家。其中，船舶板块业绩增速较高；中航沈飞、中航西飞两大航空主机厂业绩保持较快增长；材料类企业包括航亚科技、楚江新材、抚顺特钢、铂力特、万泽股份、光启技术、航材股份、图南股份等业绩呈现较快增长。需求低迷和产品降价为55家企业业绩下滑甚至亏损的主因，多家公司拟计提商誉。28家企业2023年归母净利润为正但同比下降，降幅超过50%的企业为21家。18家企业2023年归母净利润同比转亏。9家企业连续亏损。股价大幅调整，多家公司拟回购股份。中证军工指数2022年下跌25.74%，2023年下跌11.02%，2024年1月继续下跌19.18%，指数已经回到了2020年7月此轮军工板块启动之前的水平。2023年至今，已有多家公司拟回购股份提振市场信心。展望2024年，行业需求有望恢复。航空航天是国防装备发展主线，建议关注竞争壁垒高、业务有拓展的上市公司，包括钢研高纳、中航沈飞、图南股份、国科军工、航天电器、国博电子、菲利华、高德红外、天箭科技、亚光科技等。除了航空航天两大传统高