华西证券：银行：Q3核心盈利指标向上，息差企稳回升不良企稳

事件概述:36家上市银行2020年三季报全部披露完毕，实现归母净利润同比降7.72%，营业收入和拨备前利润分别同比增5.23%、5.8%。主要观点：上市银行前三季度业绩负增7.72%，负增程度边际收敛，结构上大行业绩回升小行业绩回落前三季度36家上市银行归母净利润同比降7.72%，较上半年的-9.42%幅度有所收敛（Q3单季增速-4.14%，环比Q2的-23.82%有明显提振）；营收和PPOP增速回落幅度亦缩窄，其中净利息收入和手续费净收入增速分别录得7.46%和5.67%，环比上半年还小幅回升。总体行业三季报利息收入和中收稳中有增，反映核心盈利指标上行，拨备延续增提但力度边际缩减，带动业绩负增情况有大幅改善。规模因子正贡献度上行，减值计提负面影响削弱前三季度利润负增7.72%主要影响因素依然源于拨备大幅计提（负贡献12.1%），但幅度缩减。最大正贡献因子仍是规模（正贡献5.87%），贡献度环比上半年再提升。息差整体负贡献3.37%，但斜率有所平缓，中期以来货币政策边际调整、银行普遍对资负结构调整优化，以及三季度高收益零售贷款投放的修复拉动。其他非息收入负贡献6.75%，三季度金融交易