华西证券：非银行业周报：三季报亮眼，静待曙光

本周两市日均成交额7296亿元，环比增加5.34%；日均换手率2.31%，较上周的2.16%有所上升。北上资金净流出83亿元，较上周的140亿净流出放缓。周四两融余额15261亿元，环比下降0.22%。本周保险、券商板块弱势整理。市场仍在观察美国大选结果，以及大体量IPO对资金的影响。今年前三季度，49家上市券商实现营业收入3764亿元，归母净利润1298亿元，同比分别增长25.74%和45.55%，利润增速符合我们前期的预测。前三季度，上市险企实现归母净利润1718亿元，同比下降19.29%。上市险企的净利润下滑主要有两个原因：一是750天国债收益率下行导致计提准备金增加，二是去年高基数（手续费及佣金支出税前扣除政策导致利润厚增）。券商观点：板块整体市净率1.89倍，资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善，业绩增长空间大。10月31日，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会专题会议。会议强调，增强资本市场枢纽功能，全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重。推进金融双向开放。积极稳妥防范化解金融风险，坚决维护金融稳定，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。证券行业“大投