天风证券：小金属：关注澳洲锂矿变局 准一线锂企业有望崛起

关注澳洲锂矿变局：澳洲锂矿供应商之一的Altura进入托管，成为继Alita之后，第二家被托管的澳洲锂矿企业。从Altura三季报的情况看，锂精矿的售价已经接近370美元/吨，其成本仍高达450美元/吨.。Altrua是澳洲锂矿困局的一个代表，其余成本较高的新开锂矿也都有陷入危机的可能。大量矿山陷入亏损往往是产品价格触底的信号之一，锂价的底部有望得到确认。澳洲新开锂矿的困局。西澳除了Altrua之外，Pilbara和Galaxy两个运营中的矿山，锂精矿总成本均高于400美元/吨，同样面临亏损问题，后续都可能出现减产/停产甚至托管。三家锂精矿设计产能总计76万吨，约折合碳酸锂9.5万吨。21年西澳锂矿山的供应可能低于预期，重新达到供需平衡的时间可能提前。关注不断成长的“准一线”锂盐厂：威华股份等现有或规划产能超过4万吨的锂盐厂在度过行业寒冬的同时，年初至今都实现了产能增长。威华股份获得LG的订单说明在三星/LG/松下/特斯拉以及CATL这些下游带电池巨头眼中，这些“准一线“锂盐厂已经具备了为其供货的可能性。在迎来盈利改善的同时，这些“准一线”锂盐厂如果获得电池巨头的认证，其估值有望得到重