天风证券：有色金属行业：铜价突破阶段性高点，建议关注相关高弹性公司

铜价突破7000美金：LME铜价在21日（周三）突破7000美元/吨，最高点达到7034.0美元/吨。从3月10日最低点4371.0美元/吨算起，在7个月里铜价上涨60.92%。铜价同时具有货币属性和工业品属性，美元流动性的持续释放仍未结束，供需缺口也可能逐步扩大，因此铜价继续出现趋势性上涨是大概率事件。货币仍然是最重要影响因素。美联储因疫情影响而进行的QE仍在持续，并且在失业率达到较低位置前，大概率仍会持续流动性释放，而美国疫情仍未看到拐点的出现，在疫苗大规模应用前，美联储可能一直维持QE继续释放流动性。持续的流动性释放为铜价持续上扬奠定了货币属性的基础。精铜供需出现缺口。年初至今受到疫情影响，铜市场一直供需两弱，全球主要铜矿产地拉美和非洲一直是新冠重灾区，截至7月矿山产能利用率仅为81.5%，比19年同期下降2.8个百分点。由于全球最大的铜矿需求方中国的疫情得到控制，需求恢复速度超过供应，因此精铜的供需从4月开始再次出现缺口，并且在6-7月继续扩大。国内需求逐步恢复，欧美也已经正常复工复产，需求可能继续回升从而带动供需缺口继续扩大。铜企三四季度利润有望出现超预期。三季度LME铜价均