万联证券：休闲服务行业周观点报告：海南前三季度旅游业恢复六成，新东方香港二次上市过聆讯

行业核心观点：上周申万休闲服务指数下跌3.2%，跑输上证综指1.45个百分点，随着社零增速增幅扩大，消费者信心不断恢复，但旅游行业消费由于复苏情况不及市场预期，加上疫情短期复发、今年所有假期的结束，本周休闲服务板块延续了中秋、国庆双节后的市场情绪。酒店板块则景气度回升，龙头公司机会可期。免税概念受益于年底海南旅游旺季，随着品牌、品类的丰富度提升，日销售额有望保持同比快速增长。本周较多企业进入3季报业绩发布期，关注3季报业绩表现情况。旅游：建议关注：1）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；2）受益于演出活动逐步恢复的演艺行业龙头；3）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；4）免税板块。教育：随着正常教学秩序的逐步放开与竞赛活动的回温，建议关注教育资源优质、有效控制获客成本与授课成本的在线培训机构、职业教育龙头。行情回顾：上周（10月19日-10月23日）上证综指下跌1.75%、申万休闲服务指数下跌3.2%，休闲服务指数跑输上证综指1.45个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第19。年初至今上证综指上涨7.47%、申万休闲服务指数上涨54.54%，申万休闲指数跑赢上证综指