川财证券：消费行业周报：三季报陆续发布，啤酒行业经营持续向好

川财周观点白酒板块：本周白酒板块上涨0.86%，高于大盘上证综指1.75%的跌幅。白酒方面，双节期间高端酒表现良好。目前已基本摆脱疫情影响，需求进入稳步扩张阶段，动销情况良好。从库存来看，整体库存较紧张，其中茅台库存低于一个月，五粮液库存维持在一个月左右。从价格来看，节后茅台五粮液批价维持坚挺，分别为2785-2810元、960-970元左右。短期内高端酒仍为业绩确定性最高的子板块。四季度随着消费恢复，渠道信心增强，叠加当前低库存，白酒企业的业绩有望继续改善。啤酒板块：行业经营持续向好，优选头部企业。啤酒企业三季报陆续发布，整体基本面向好。根据公告，重庆啤酒2020年1-9月，实现啤酒销量为82.51万千升，同比增加3.44%；实现营业收入31.08亿元，同比增加2.72%；实现归属于上市公司股东的净利润4.61亿元，同比减少22.39%。第三季度实现营收13.56亿元，同比增长13.73%；净利润2.15亿元，同比减少39.49%。珠江啤酒前三季度实现总营收35.07亿元，同比增长0.55%；净利润5.05亿元，同比增长11.19%。其中，第三季度实现营收15.00亿元，同比增长8.