民生证券：朗姿股份（002612）-2023年三季报点评：Q3武汉五洲和武汉韩辰完成并表，医美业务持续扩张

朗姿股份(002612)事件概述：10月30日，朗姿股份发布2023年三季报。1-3Q23，实现营业收入36.94亿元，同比+22.06%；实现归母净利润1.94亿元，同比+585.75%；实现扣非归母净利润1.75亿元，同比+459.78%。3Q23，实现营业收入12.16亿元，同比+23.94%；归母净利润为4679.69万元，同比+339.57%；扣非归母净利润为3591.04万元，同比+274.83%。控费能力优秀，盈利能力持续提升。①毛利率端：1-3Q23，毛利率为57.38%，同比+1.01pct；②费率端：1-3Q23，销售费率、管理费率、研发费率、财务费率分别为40.91%、8.01%、1.85%、1.77%，分别同比-1.16、-0.64、-0.93、-0.37pct；③净利率端：1-3Q23，净利率为5.73%，同比+4.44pct，盈利能力不断提升。从衣美到颜美，聚焦三大业务板块持续深耕。①时尚女装：线下多品牌矩阵差异化布局，线上销售渠道收入快速增长。截至23H1，女装业务共有591家店铺，线上渠道收入3.39亿元，同比+73.1%，公司女装打通线上线下融合渠道，