西南证券：鹏鼎控股（002938）-2024年半年报点评：营收稳健增长，有望持续受益于AI端侧发展

鹏鼎控股(002938) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，24H1公司实现营业收入131.3亿元，同比增长13.8%；实现归母净利润7.8亿元，同比下降3.4%；实现归母扣非净利润约7.6亿元，同比增长2.2%。 受下游需求回暖影响，公司营业收入稳健增长。1）从营收端来看，公司Q2单季度营业收入为64.4亿元，同比增长32.3%、环比略降3.7%。分业务来看，24H1公司通讯用板业务实现收入87.3亿元，同比微增3.7%；消费电子及计算机用板业务实现收入39.3亿元，同比增长36.6%；汽车及服务器产品实现收入4.3亿元，同比增长94.3%。2）从利润端来看，Q2单季度归母净利润为2.9亿元，同比下降27.0%，主要因为汇兑收益同比减少较多、研发费用单季度同比增加近8000万。24H1公司毛利率为18.0%，同比下滑0.3pp，主要受产品价格压力的影响，以及为下半年量产做准备而产生了一定的费用投入；净利率为6.0%，同比下降约1pp。3）从费用端来看，24H1公司期间费用率整体较为平稳，其中销售费用率约为0.7%，同比下降约0.04pp；管理费用率为4.3%，同比下降0.3p