平安证券：鹏辉能源（300438）-聚焦储能发力，营收环比改善

鹏辉能源(300438) 事项： 公司发布2024年半年度报告。上半年，公司实现营业收入37.73亿元，同比减少13.8%；实现归母净利润0.42亿元，同比减少83.4%。第二季度，公司实现单季营收21.76亿元，同比/环比分别增长15.8%/36.3%；实现归母净利润0.25亿元，同比/环比分别-63.2%/+54.8%。 平安观点： 公司上半年营收和毛利率略承压，二季度环比改善。1）收入端：公司2024年上半年实现营收37.73亿元，同比减少13.8%，主要由于户储电池出货量和售价呈现较大幅度下跌，储能电池业务板块收入同比下降。第二季度，公司实现单季营收21.76亿元，同比/环比分别增长15.8%/36.3%，收入环比已呈现改善。收入地域分布来看，公司上半年境内/海外收入占比分别为86.4%/13.6%，地域分布与2023年上半年（86.8%/13.2%）相比无明显变化。2）毛利率：公司上半年销售毛利率14.20%，同比下降3.95pct（2023H1为会计准则调整后口径），主要由于储能电池售价和毛利率下降的影响。第一、第二季度毛利率分别为11.84%、15.93%，二季度毛利率环