中国银河：顾家家居（603816）-提效育能促进利润率向好，内外贸转型变革实现成长

顾家家居(603816) 事件：公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年，公司实现营收192.12亿元，同比+6.67%；归母净利润20.06亿元，同比+10.7%；扣非净利润17.81亿元，同比+15.34%；基本每股收益2.44元。23Q4，公司实现营收50.76亿元，同比+19.49%；归母净利润5.05亿元，同比+23.46%；扣非净利润4.16亿元，同比+58.29%。24Q1，公司实现营收43.5亿元，同比+10.04%；归母净利润4.2亿元，同比+5.02%；扣非净利润3.76亿元，同比+10.29%。 越南产能快速释放贡献积极作用，公司整体盈利能力持续向好。 毛利率：2023年，公司综合毛利率为32.83%，同比+2pct。23Q4，单季毛利率为34.18%，同比-1.48pct，环比+0.42pct。24Q1，公司综合毛利率为33.08%，同比+0.95pct，环比-1.1pct。公司越南产能持续释放，供应链逐步完善，提效降本实现大幅强化，23年越南利润倍增，带动外销毛利率同比+4.68pct，预计未来仍将持续贡献。 费用率：2023年，公司期间费