信达证券：轻工制造行业周报：12月轻工重点商品出口转正，关注内需边际改善

【周观点】推荐致欧科技、裕同科技、欧派家居、志邦家居、华旺科技。1）家居：1月11日，央行批复总额1000亿元的住房租赁团体购房贷款，支持天津、成都、青岛、重庆、福州、长春、郑州和济南等8个试点城市购买商品房用作长租房。我们认为，随着政策面持续优化，24年家居终端需求仍有改善空间；在家居行业逐步进入存量竞争的背景下，龙头企业通过产品和渠道多维发力，市场份额有望进一步提升。稳健角度推荐高股息索菲亚、敏华控股；考虑到当前板块估值处于历史低位，12月订单预期向好有望支撑Q1业绩，建议关注地产链情绪边际改善，弹性标的推荐欧派家居、志邦家居。2）造纸：近期APP、太阳、晨鸣等部分纸企宣布上调生活用纸原纸价格100-200元/吨，落地情况待观察；年初1-2月箱板瓦楞纸需求逐步进入淡季，多家纸厂宣布停机检修以减少供给，整体稳定为主。造纸持续推荐太阳纸业，建议关注华旺科技、博汇纸业、山鹰国际。3）包装：持续推荐大包装龙头裕同科技，我们认为随着下游需求企稳，公司基本面有望底部回升，近年资本开支减少&智能化建设推进有望对利润率形成一定支撑。公司提高未来三年分红比例至60%，重视股东回报，估值处于历史低位，