联合资信：2024年上半年地方政府债券市场回顾及下半年展望报告

2024 年，地方债新增债务限额 4.62 万亿元，规模创历年新高；受 12 个重 点省份严控政府投资及 2023 年底增发的特别国债资金逐步落地影响，上半年地 方债发行规模同比下降 20.04%至 3.49万亿元，其中新增债券回落明显，再融资 债券则在一揽子化债背景下保持较快增速，重点省份发债以再融资债券为主， 呈现严控地方债务、压缩政府投资态势。年内专项债及再融资债券发行压力较 大，下半年有望发行提速，三季度或迎高峰；央行释放“纠偏”市场信号，预 计后期地方债发行利率或小幅上涨；未来专项债资金监管将继续强化，并侧重 提升资金使用效益，地方政府债务严监管态势也仍将持续。