甬兴证券：星源卓镁（301398）-24Q3业绩点评：24Q3营收表现稳健，镁合金产品获新定点

星源卓镁(301398) 事件描述 公司发布2024年三季报。2024前三季度公司实现营收约2.88亿元，同比约+13.54%；归母净利润约0.56亿元，同比约-3.72%。 核心观点 24Q3单季度营收同比约+26.89%，环比约+3.49% 公司是镁合金压铸领域先行者，公司围绕镁合金、铝合金在汽车轻量化、电动化以及智能化方面的应用，国内外同步发展，并将现有产品推广至其他品牌汽车。24Q3，公司实现营收约1.05亿元，同比约+26.89%，环比约+3.49%；归母净利润约0.19亿元，同比约-1.15%，环比约-0.93%。从客户端来看，上汽智己24Q3同比有所增长。据Marklines，24Q3智己旗下车型L6、L7、LS6、LS7累计产量16951辆，同比约+228.64%，环比约-3.58%。 公司盈利能力有所承压 24Q3公司毛利率约33.33%，同比-3.32pct，环比+0.99pct；我们认为毛利率环比改善主要系24Q3的原材料价格较24Q2有所下降。24Q3公司净利率约18.28%，同比-5.19pct，环比-0.82pct。24Q3公司费用率合计约12.38%，同比