信达证券：日辰股份（603755）-餐饮延续复苏，经营表现稳健

日辰股份(603755)事件：公司发布2023年三季度报告，23Q1-3公司实现收入2.66亿元，同比增长14.03%；实现归母净利润0.42亿元、同比增长0.27%；实现扣非归母净利润0.38亿元，同比增长13.03%。其中，23Q3实现收入1.03亿元，同比增长16.86%；归母净利润0.18亿元，同比增长11.57%；实现扣非归母净利润0.17亿元，同比增长15.68%。点评：餐饮渠道持续高增，食品加工渠道恢复增长，23Q3营收增长稳健。分渠道来看，23Q3餐饮/食品加工/品牌定制/直营商超/直营电商/经销商同比增长分别为28.1%/21.6%/-11.9%/-13.9%/120.8%/-49.6%。分产品来看，23Q3酱汁类/粉体类/食品添加剂同比增长分别为11.4%/33.5%/-11.9%。随着餐饮场景恢复，23Q3餐饮渠道同比保持高增。低基数下，23Q3食品加工业务营收增速同比转正。23Q3零售经销商数量为108家，较年初增长8家。整体看，公司B端业务持续恢复，但C端业务渠道动销减缓、增长承压。产品结构变化拖累毛利率。23Q3毛利率为38.4%，同比下降2.3个百分点，我