太平洋证券：农林牧渔周报（第51期）：养猪业产能去化动力充足，推荐养猪板块

一、市场回顾农业指数同步于大市回落，养殖子板块跌幅较小。1、上周，申万农业指数下跌2%，同期，上证综指下跌0.94%，深成指下跌1.74%，农业板块整体表现略输大市。2、细分到二级子板块，6个子行业指数全部下跌，其中养殖板块跌幅较小；3、前10大涨幅个股主要集中在养殖板块，前10大跌幅个股集中在渔业板块。涨幅前3名个股依次为立华股份、天马科技和万辰集团。二、核心观点评级及策略：猪价持续低迷，叠加非瘟疫情蔓延，两者共同提供充足动力，推动养猪行业加速去产能，2024年猪周期反转概率很大，当前时点继续推荐养殖板块。1、养殖产业链1）生猪：疫情或催化行业产能深度去化，维持看好。上周末，全国22省市生猪出厂价14.38元/公斤，周跌0.34元；主产区自繁自养头亏损206元，周少亏68元。猪价短期反弹后如期转弱，北方非瘟疫情高发导致出栏供给增多是猪价转弱的主要原因。目前，疫情还没有减缓迹象，叠加冬季因素，疫情形势发展情况非常严峻。受此影响，预计春节前生猪出栏速度会加快，供需保持双增，猪价中短期内或继续弱势震荡。同期，全国27省市15公斤仔猪均价22.81元/公斤，周跌0.08元。仔猪价格在成本线下