东兴证券：银行业跟踪：关注负债成本压力下降，资产质量预期边际改善

周观点 上周国家金融监管总局发布2024年一季度商业银行主要监管指标。1Q24商业银行实现净利润6723亿元，同比增长0.7%，增速较2023年全年下降2.6pct。量增难抵价降，净利息收入增长承压；债市行情推动非息收入贡献提升。核心指标方面： （1）净息差：1Q24息差收窄至1.54%，降幅符合预期；基本反映了一季度贷款重定价+新投放贷款利率下行+存款定期化的影响。从单季度环比变化来看，降幅整体有所收窄；股份行环比微升。展望后续，银行资产端收益率仍有下行压力，净息差仍然承压；但负债端受禁止手工补息、存款挂牌利率下调等带动，负债端成本刚性压力或逐步下降，预计今年息差降幅小于23年。 （2）规模：1Q24银行扩表速度总体放缓，依然呈现零售弱、对公强特征。一季度末，商业银行总资产同比增9.14%，较23Y降低1.81pct，较上年同期下降2.54pct；其中，贷款同比增10%，非信贷类资产同比增7.6%，较23Y分别降低1pct、3.1pct。年初以来零售贷款余额占比逐月下降，零售贷款投放偏弱。各类行信用扩张延续分化。国有行依然发挥头雁作用保持相对较快扩表，城农商行维持10%左右增速水平；