浙商证券：欧派家居点评报告：Q2利润率超预期，组织改革+零售大家居稳步推进

欧派家居(603833)投资要点欧派家居发布2023年中报23H1收入98.43亿元(+1.5%)，归母净利11.33亿元(+11.2%)，扣非归母净利10.71亿(+9.2%)；23Q2收入62.73亿元(+13.0%)，归母净利9.8亿(+28.1%)，扣非归母净利9.42亿元(+26%)，收入在22Q2较高基数（+13%）下快速增长，利润率表现超预期。衣柜是Q2增长主驱动，厨柜环比改善，木门、卫浴快速增长分品类来看：1）衣柜及配套品：23H1收入54.3亿（+4.05%），23Q2单季收入34.54亿（+19%），作为公司第一大业务的同时保持了最快的增速；23H1毛利率33.59%，同比+0.93pct，规模效益持续释放。2）厨柜：23H1收入30.72亿（-5.97%），23Q2单季收入19.87亿（+2%）、环比Q1显著向好；23H1毛利率30.27%，同比-0.84pct。3）卫浴：23H1收入4.6亿（+12.61%），23Q2单季收入2.76亿（+14%），以厨卫空间为切入口，逐步布局存量需求市场；毛利率26.34%，同比+0.14pct。4）木门：23H1收入5.76