中国银河：许继电气（000400）-24H1业绩点评：主业增长稳健，盈利持续提升

许继电气(000400) 事件：8月29日，公司发布公告，2024H1营收68.36亿，同比-5.10%，归母净利润6.28亿，同比+10.35%，扣非净利润6.11亿，同比+15.90%。2402单季营收40.26亿，同比+3.38%，环比+43.30%，归母净利润3.91亿，同比-4.26%，环比+64.74%，扣非净利润3.85亿，同比+0.43%，环比+70.34%符合预期。 电网投资加码，主业增长稳健。2024H1智能变配电营收21.23亿元，占比31.05%，同比-2.09%，毛利率23.12%，同比-0.42pcts。2024H1智能电表营收15.99亿元，占比23.40%，同比+9.9%，毛利率27.56%，同比+1.39pcts。2024H1智能中压供用电设备营收14.16亿元，占比20.72%，同比+5.01%，毛利率20.33%，同比+5.34pcts。2024H1新能源及系统集成营收9.99亿元占比14.62%，同比-29.74%，毛利率6.50%，同比+0.08pcts。2024H1充换电及其他服务营收5.50亿元，占比8.05%，同比+9.42%，毛利率12