国信证券：中央政治局会议地产新表述点评：化解存量与优化增量的政策方向

2024年4月30日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。 国信地产观点：1）本次中央政治局会议与房地产相关内容出现多处新表述，具备方向性意义。2）存量方面，当前房地产库存突破历史高点，除继续放松“五限”外，收储去库存模式有望得到推广。3）增量方面，优质住房意味着降低新增供地的容积率、放松户型要求等。4）投资建议：本次中央政治局会议对房地产政策创新定调，若后续出台行之有效的政策，有望为楼市提供一定支撑，扭转悲观预期。中长期看，楼市的真实复苏是房地产板块行情延续的充分且必要条件。短期看，地产板块上涨能否延续，取决于未来一段时间内政策出台的力度。个股端，核心推荐贝壳-W、华润置地。5）风险提示：①政策推出强度及落地效果不及预期；②外部环境变化等因素致行业基本面超预期下行；③房企信用风险事件超预期冲击。