华福证券：农林牧渔行业定期报告：月初供应节奏放缓，猪价震荡上涨

投资要点： 生猪养殖：月初供应节奏放缓，猪价震荡上涨。1）上周猪价走强。上周猪价震荡上涨，1月5日猪价16.39元/kg（周环比+0.59元/kg），主要系短期月初养殖端出栏节奏放缓，同时当前大猪猪源紧缺，肥标价差走强亦支撑猪价。175/200kg生猪与标猪价差0.73/0.91元/斤（周环比+0.12/+0.15元/斤）。2）节后消费惯性回落，季节性支撑仍存。上周元旦备货支撑宰量在12月31日增至高位。随后北方宰量稳中有增，南方部分地区宰量有所下滑，12月28日-1月3日屠企日均宰量18.79万头，周环比-2.06%。当前南方冬至消费高峰已过，但大猪仍有刚需支撑；北方元旦后宰量稳中有增，消费或在小年前后达到高峰。3）大猪出栏占比下滑，降重持续。近期大猪猪源紧缺，大猪出栏占比继续下滑，上周150公斤以上大体重猪出栏占比6.38%，周环比-0.35pct。生猪均重延续下滑走势，上周生猪出栏均重126.06公斤，周环比-1.7公斤。展望后市，涌益/钢联/卓创1月样本点出栏量预计环比-7.90%/-7.62%/-9.65%，日均出栏量（1月可出栏天数按26天算）环比+9.81%/+10.14